1. 最大回撤是指投资组合或基金净值从最高点下降到最低点的幅度。它是衡量投资风险的重要指标，能够反映出投资者在投资过程中可能遭受的最大损失。

2. 最大回撤的计算方法为：首先找到净值走势图上的最高点（Peak），然后找到从最高点开始下跌后的最低点（Trough），最后计算最高点和最低点之间的跌幅。

3. 一个较小的最大回撤意味着投资组合或基金在一段时间内的波动性相对较小，风险较低，表明其相对稳定。而一个较大的最大回撤则意味着投资组合或基金在一段时间内经历了较大的跌幅，波动性较高，风险较大。

4. 在比较基金时，较小的最大回撤通常更受投资者的青睐。较小的最大回撤意味着在市场波动较大时，投资者的损失相对较小，能够提供更稳定的收益。然而，最大回撤并不能单独作为选择基金的唯一依据，还需要考虑其他因素如收益率、费用等。

5. 总之，最大回撤是衡量投资风险的重要指标，能够揭示投资组合或基金在一段时间内的波动性和可能遭受的风险。较小的最大回撤通常更受投资者的青睐，但选择基金时还需要综合考虑其他因素。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的基金。