基金投资作为一种理财方式，在过去的十几年被广泛应用于各类投资组合。然而，许多人发现自己的基金投资至今仍未能回本。造成这一现象的原因有很多。首先，市场的波动性使得基金的价值随时可能上下波动，投资者往往难以预测市场的走势。其次，基金经理的投资策略以及管理能力也对基金的回报产生了重要影响。其他因素，如经济状况、股市风险以及投资者的风险偏好等，也是影响基金投资回本的关键因素。综上，了解并规避这些风险是提高基金投资回本的关键。

边学边赚，大家好，这里是“贵主编的投资干货”（抖音号）。欢迎收听本周的直播答疑。

1、秦GH 润华：

买了小目标、稳稳的幸福、打新计划，第一次买，一般建议多久赎回？

【回复】

这三个都是固收类产品，小目标是一些债基、偏债混合基金、绝对收益策略基金等，你看它过去三年的走势曲线，非常的平稳，即便遭遇2018年熊市，也没有大的回撤。

再看稳稳的幸福，它的底层是60%的债、一些偏债混合型基金、以及少部分偏股基金，2017年成立以来，也是波动控制的非常好，历史走势的曲线非常稳。

还有打新计划，它的底层是打新基金，打新基金本身就是债+股票底仓+打新收益，也是比较中低波动的产品，成立半年收益就达到7.65%（波动也较前两个略大一点点）。

（以上所有图片，来自于好买基金，数据截止2021.2.2）

总体来看，三个产品都是固收、固收+的稳健类组合，因为波动较小，一般建议可以持续持有，年化8%左右还是不错的，关键波动小。除非你短期内要用钱了，或者想投更高收益的偏股类基金了，再随时赎回。

2、滢：

张清华的易方达新收益混合，现在可以一把买入吗？占总仓位的多少合适？

【回复】

这个产品以前是偏债产品，现在2019年开始转为偏股基金了。张清华我们说过，一位被债耽误的股票基金经理，这只产品是他权益类产品的代表之作。

（数据来源：好买基金网，数据区间2015.4.17--2021.2.2）

作为优秀的均衡类基金经理，可以做一些布局，占权益类资产比例不超过20%。春节前可以分批低吸。

3、可欣：

煮编老师好！购买了牛基宝全股型及平衡型、全球赢18号等好买产品，请问按资产配置类别划分，前者属于均衡类核心资产，而全球赢算是卫星资产吗？来好买之前买了易方达、富国科创板两年定开基金506002/506003，请老师指导分析！多谢老师！

【回复】

牛基宝相当于均衡型基金，全球赢是a股牛基+海外指数的全球分散配置产品，两者都属于核心资产，长期持有。全球赢的作用，发生在A股不行的时候，通过海外资产的补充，让整个全球配置组合依旧可以获得长期增值。

易方达科创板2年定开混合(506002)、富国科创板2年定开混合(506003)，都是投资科创板的基金。实际持仓也是名副其实。因为是定期开放，还可以参与科创板股票的战略配售机会。易方达是郑希管理的，也还中规中矩；富国是李元博的，34位基金经理的老人了，值得信赖。现在都是2年封闭期内，今年表现也还行的，继续持有就好了。

4、海纳百川PCwl：

桂主编好。稳健型，现有资金3-5年内不用，可承受20%以内波动，想删减到十只以内，请偶像指导一下如何优化配置。另外，以今年行情，准备在一季度末减仓，赎回后资金+每月收入定投牛基宝全股型，每月10%左右是否合适？

现有持仓。储蓄罐 :20%,牛基宝成长+潜龙+兴全进取 :暂时2%,固守+21%（易方达裕丰回报000171+安心回报A110027 :12%,中银多策略混合A000572+交银多策略回报A519755 :9%）,交银瑞思混合501092 +南方产业升级010299 :20%,易方达均衡成长009341 :8%,交银新生活力519772+经济新动力519778 :8%,兴全合宜A163417+兴全商业模式163415+工银文体产业001714 :7%,兴全安泰稳健养老一年FOF010266 :4%,平安研究睿选混合A 009661 :3%,嘉实远见精选两年持有混合009795 :3%,汇添富开放视野中国优势009550 :3%,富国沪港深行业精选005354+前海开源沪港深001875+易方达蓝筹 :3%,信达澳银新能源产业股票001410 :2%。

【回复】

储蓄罐 :20%

这个现金管理有点多，再保守也可以放些在偏债产品里，参考第一个问题的朋友，小目标、稳稳的幸福、打新计划都是不错的固收产品，历史年化8%不香么，历史波动控制的也还不错，包括熊市的2018年的。

固守+21%：

易方达裕丰回报000171+安心回报A110027 :12%,中银多策略混合A000572+交银多策略回报A519755 :9%

张清华、李建的产品就不要说了，都是30位债和固收基金里面比较牛叉的。四只也不多，觉得多，可以各保留任一只。

股混基金：

交银瑞思混合501092 +南方产业升级010299 :20%,易方达均衡成长009341 :8%,交银新生活力519772+经济新动力519778 :8%,兴全合宜A163417+兴全商业模式163415+工银文体产业001714 :7%,兴全安泰稳健养老一年FOF010266 :4%,平安研究睿选混合A 009661 :3%,嘉实远见精选两年持有混合009795 :3%,汇添富开放视野中国优势009550 :3%,富国沪港深行业精选005354+前海开源沪港深001875+易方达蓝筹 :3%,信达澳银新能源产业股票001410 :2%。

保留：

消费：易方达蓝筹-张坤（含港股）；

价值：汇添富开放视野中国优势009550-劳杰男；

科技成长：经济新动力519778-郭斐、嘉实远见精选两年持有混合009795-归凯、信达澳银新能源产业股票001410-冯明远；---去除或更换信达澳银新能源

均衡：易方达均衡成长股票(009341)-陈皓、交银新生活力519772-杨浩、兴全合宜A163417-谢治宇、兴全商业模式163415-乔迁、工银文体产业001714-袁芳；--可以去掉风格重复的兴全商业模式

港股：富国沪港深行业精选005354-汪孟海、前海开源沪港深001875-曲扬；

最后差不多留10只左右股混基金，就可以了。

组合：牛基宝成长+潜龙+兴全进取 :暂时2%--继续持有就好。

另外，如果一季度末赎回，有两个建议：一是，把50-70%资金放到好买的几个固收产品里去（小目标、稳稳的幸福、打新计划、甚至牛基宝稳健型也可以）；二是拿出30-50%的资金，分12-24个月，持续定投牛基宝。打个比方，有100万，赎回后，50万放在固收里（包括闲置未开始投的，也可以先放在固收里），然后剩下50万，分12-24期，就是每个月投入2-4万左右，持续定投，以此规避未来1-2年可能的市场调整期。

5、知足：

老师: 我以前在银行买了许多新基金，009795归凯，009542焦巍，009951傳友兴，008528李晓西，008855骆帅，009397杨瑨的，加上老基金共20多支，519778.162605.，519772 007119. 008063. 007803.005802，206007.009265，005827.，006879.，180012..519704.000294，买了约100万，我还在一月份买了16万的牛基宝4个的组合，快没钱了，望老师帮我删减10多支。不好意思太乱了，我习惯买了就不动。谢谢！

【回复】

消费：易方达蓝筹精选混合(005827)；银华富裕主题混合(180012)；

价值：南方内需增长两年股票C(008855)-骆帅；

科技成长：嘉实远见精选两年期混合(009795)-归凯、交银经济新动力混合(519778)；

均衡：交银新生活力灵活配置混合(519772)、睿远成长价值混合A(007119)、补充2只均衡型的（兴全系的、曲扬、张清华、王培、袁芳等都可以）

股债平衡：009951傳友兴

你要真不想动，可以固收（小目标、稳稳的幸福、打新计划）+牛基宝组合，长期持有就好了，都会自动调仓、好买研究员全程照料，不用你管的。

6、HOU Rong：

现在每天通过好买定投睿远成长1000元，准备作为养老资金了，这么操作合适吗？

【回复】

每天1000元？日定投么，还是只是个形容词，一直在定投的意思。虽然傅鹏博也是老将，睿远产品不多，本身也在创品牌和口碑的阶段。但还是分散一些好，而且这只产品还有一位产品经理朱璘，是不是傅老直接管理的，也要打一个疑问。老将离开兴全后，没有兴全的投研支持，也需要边走边看下，更不要说：你作为养老投资，长期去投的话，我们还是需要每半年、一年至少检视一次。

7、快乐草原1：

港股宝是什么？

【回复】

是好买刚推出的港股主题基金的组合，底层都是优秀的港股主题基金。今年市场普遍看好港股表现，可以做自己的卫星布局，占比20%左右。之前我们推荐大家关注34位基金经理的港股产品、优秀的沪港深基金、以及港股占比较多的QDII基金，现在好买这个港股宝，基本一键完成了你的港股配置。

8、基海浮舟：

贵主编老师好，请问：1）2021年是否需要适当减配易方达中小盘这样的消费基，增加均衡配置型的？2）景顺长城集英2年到期后怎样操作最好（不赎回的话又要放2年不能动），是增配还是赎回，赎回几层仓？感谢

【回复】

易方达中小盘倒问题不大，因为张坤经验非常丰富，白酒虽多，他也会灵活调仓。他还有配置可选消费的很多股，对冲白酒波动风险。历年表现、包括今年1月波动表明，坤哥控制波动还是蛮好的，比其他的白酒消费类基金表现都要好。

（数据来源：好买基金网；数据截止2008.6.19--2021.2.2）

如果你实在害怕单赛道的风险，也可以往均衡基金那边去分散一些。

景顺长城集英两年定开混合(006345)这个产品是刘彦春的，持有白酒医药消费+40%左右的港股，历史和今年表现都不错啊，现在也是港股的大风，继续持有问题不大。

你要是担心流动性的问题，未来2年怕需要钱、或者怕出现熊市没法出，可以做减仓或赎回，现在类似的大消费+港股产品，开放式的基金也不少。参考34位基金经理里的很多优秀基金经理的港股产品。另外，不要加仓了。

9、hua：

安信稳健收益混合a和广发趋势优选灵活配置混合，这两个绝对收益类型的基金，我觉得上周比偏股基金跌的厉害，老师可以点评一下吗，说说原因，还能继续持有吗

【回复】

上周月底，受流动性收紧和利率走升影响，股债出现了“双杀”（利率和债是反向关系）。债的波动略大一点，但我们拉长近一年来看，这也只是个小波动。

安信稳健增值混合A(001316)：

广发趋势优选灵活混合A(000215)：

（数据来源：好买基金网；数据截止2020.2.2--2021.2.2）

如果再拉长周期看，自成立以来，这两个绝对收益产品，波动控制的不错，收益也可以的，可以长期持有。

10、阴阳无极：

工银文体产业（001714）去年底调仓调成了大消费，请问它与易方达中小盘（110011）民生加银景气混合（690007）以及兴全商业模式（163415）之间有冲突重合吗，能否同时持有上述四支基金？

【回复】

易方达中小盘是消费的单赛道，其他都是均衡型的---也就是什么行业都会配、然后行业轮动（频繁换仓），比如白酒、医药、家电等板块，每只基金都有有一点，这很正常的。

易方达中小盘作为纯消费赛道，可以一直持有。另外三只均衡的，你现在光看持仓也没有，他们换仓会很快的，下一季度就又完全不一样了。所以主要看风格了，建议选择1-2位就可以了（袁芳的、乔迁的任选一个，她两风格太像了），不一定全部都去持有。

11、你猜：

老师。可以大概的讲一下，每家基金公司里面总会有1~2位，每季度调仓换手率高的基金经理，对市场行情变换比较敏感而且收益还不错的基金经理。

【回复】

你这个题目太大了，后面春节后我们会考虑出《基金公司巡礼》，到时带大家看一些知名的基金公司。你说的调仓换手率高的，主要是行业和个股轮动的，我们34位基金经理的均衡型也很多是这个风格，比如乔迁、袁芳、贾成东等等。

12、老百姓：

桂煮编好！我现在持有1，均衡型，001714，163406，519772，001875，牛基宝全股型。2，价值蓝筹，166002，某大v价值组合。3，股债平衡型，270002，牛基宝稳健型。4，消费，260108，005827。5，新能源，001156，004997。6，科技，001938，7，中欧医疗健康混合。8，华安策略优选混合。9，固收+，债基，牛基宝保守型。目前偏股型基金和固收+，债基各50%。问题，1，均衡型基金是否太多了？每个都好，需要去掉哪一个呢？2，这个基金配置及股债配置合适吗？还有哪些需要改动的？请指教！总资金120万。属于平衡稳健型。谢谢老师！

【回复】

固收+：债基，牛基宝保守型，牛基宝稳健型

消费：景顺长城新兴成长260108，易方达蓝筹005827

医药：中欧医疗健康

价值蓝筹：中欧新蓝筹166002，某大v价值组合，华安策略优选混合(040008)

科技：中欧时代先锋001938；新能源：申万菱信新能源001156，广发高端制造004997（已经调仓为周期和蓝筹股）

均衡型：工银文体001714，兴全合润163406，交银新生活力519772，前海开源沪港深优势精选001875，牛基宝全股型

股债平衡型：广发稳健270002

均衡型可以的，你资金量大，没事。

另外，你这个组合本身偏稳健的了，都是些求稳的产品，固收配置了50%有点多，可能浪费一定资金，可以稍微再拿出一些固收，去投中低波动的价值、均衡、股债平衡型基金，你现在持有的都可以。

13、黄A娟：

老师，您好！2015年五六月份在啥也不懂的情况下被周围人带进来买了基金，亏到卸了基金APP。2020年初重新打开，经过一整年现在已经差不多回本了。其中有一只202027，这是南方基金茅炜的，目前还不错，这只是什么风格的基金，值得长期持有吗？另外还有一只周蔚文的定开基，能长期持有吗？需要换成他的另一只中欧新趋势吗？谢谢老师

【回复】

南方高端装备混合A(202027)持有新能源（含光伏）、机械、周期、军工等，规模仅仅不到5个亿，偏成长风格的。这个产品历史波动不小，茅炜刚接手一年，可以观察看看。长期持有，现在还看不出很值得。

（数据来源：好买基金网；数据截止2012.9.25--2021.2.2）

周蔚文的中欧匠心两年持有期混合A(006529)，a股蓝筹+40%多的港股，成立一年半的产品，还蛮好的，而且现在港股是风口。不需要换中欧新趋势。

14、放开那少年：

桂煮编，你好，最近一直在听好买商学院的音频或者视频，冯明远的信达澳银新能源持有了一段时间感觉一般，想换一个科技基，在考虑交银的新兴成长，周应波的中欧明睿，富国高新技术产业混合，是三个都可以买，还是建议持有哪一个就够了？另外张清华的易方达新收益可以重仓吗？第三个问题是广发小盘成长虽然是科技基，但它的涨跌感觉跟新能源强相关，是不是持有广发小盘可以替代一定程度上的新能源了？

【回复】

郭斐的交银新兴成长，周应波的中欧明睿，李元博的富国高新技术产业混合，三个都可以替换冯明远的信达澳银。

张清华的易方达新收益，参考前面第二个问题。

15、萌 . 主 ??：

请问桂主编，12月份买了徐小勇的009958仓位20%是消费的最大持仓。看他现在也没在34位基金经理里面，是否需要继续持有或者可以换成哪个？

【回复】

长安鑫悦消费混合A(009958)这个产品重仓白酒和食品饮料，然后是家电、新能源汽车，捞到了一些风口，观察基金经理的老基金，这两年多业绩还不错。但是基金经理管理的规模都非常小，这只基金是规模最大的了，11个亿。另外，也没有更长周期的观察，也没有穿越牛熊的历史业绩，不确定性巨大，可能需要你早做调整，尤其不要重仓。

消费类的可以参考34位基金经理的第一部分，尤其加红色的。

16、天王：

请问桂老师：牛基宝的净值在什么地方可以看到？现在的点位是否可以继续加仓？我的看净值都是分散在许多基金上，达到了收益门目标时如何买出呢？谢谢！

【回复】

牛基宝的基金档案页都有的“组合净值”的，

至于是都需要加仓？考虑到牛基宝是均衡基金的组合，理论上长跑基金是可以一直投入，不管是一次性买、逢跌买、还是定投买，都是可以采取的方式。尤其是牛基宝净值出现一定的回撤，或者大盘指数出现明显的回撤时，是加仓的机会。

达到收益如何止盈呢？同样，理论上，优质的长跑基金是可以长期持有的，唯一的问题是，它们长期走势中的波动（视基金可打可小），你是否能承受的了。如果是长期投资，能承受过程的波动，最好是长期持有（除非这个产品“坏了”要及时果断换掉）。如果一定要止盈，也交给简单粗暴的方法，就是持有三年以上的时候，如果年化收益率达到20-30%，年份越久、年化越高，越可以考虑止盈了。

牛基宝的卖出，是整体卖，每次卖1/N。比如你有10万，卖出1万，那么每只成分基金就卖出1/10。

17、岁月静好何：

老师，华安逆向策略混合040035，汇添富优势精选519008，麻烦老师帮我看看这两只基金是均衡配置风格还是其他什么风格，如果可以忍受波动可以长期持有吗？辛苦老师解答一下，谢谢

【回复】

崔莹管理了5年多的华安逆向策略混合040035是均衡型，典型的行业轮动和个股交易风格，目前蓝筹、成长都兼顾配置。

（数据来源：好买基金网；数据截止2012.8.16--2021.2.2）

王栩管理了11年多的汇添富优势精选519008也是均衡型，偏行业精选，主要聚焦消费、医药类，然后捕捉短期的行业风口，如目前的新能源。

（数据来源：好买基金网；数据截止2005.8.25--2021.2.2）

两位都可以继续持有。

18、海之韵：

2021年是不是大部分资金投到杨浩交银定期支付，邬传雁弘德致远混合这样的股债平衡中？再加曲杨沪港深基金，这样的配置是不是更适合点？还是要再加固收加？

【回复】

具体要看个人的，风险偏好越低的，依次增加或往这些中低风险产品去转，风险从高到低依次是：价值和均衡产品、股债平衡产品、固收产品、纯债等。

但是市场未来怎么走，谁也说不准，可能行情转熊，可能震荡下、后面还有往上的机会，没有人能准确预测，我们自己根据自己的风险偏好，做好选择了，就不后悔。

而如果是长期投资的朋友，也能承受历史的波动，我们根据34位基金经理过去5-10年、甚至10几年的业绩走势表现，长期看，持有下去收益率比择时要好得多！

19、萤火虫：

21的行情是牛市吗？21年震荡的几率会大一些，主赛道会有改变吗？另外郭睿的中欧消费是否应该转换?谢谢！

【回复】

2021年的行情，今年各大机构都让降低收益预期，我们也提到，波动会加大，钱没以前两年那么好赚。这是基于：过去两年股市已经涨了不少，整体的估值、个别板块的高估值，很多获利盘，已经让整个市场蕴藏了不小的风险。所以基于风险控制，我们需要做些提前筹划、预防波动风险。具体的行情分析、注意事项，我们每周一的投资纪要也会说。

郭睿的中欧消费，最近有所反弹，主要是农业和食品在春节前季节性的反弹，但是它的持仓还是有一些问题个股没有调整，短期还是需要适度谨慎。长期看，郭睿依旧在消费类基金经理里可以占据一席之地的。

（数据来源：好买基金网；数据截止2020.2.2--2021.2.2）

20、Shu：

桂主编您好，针对价值蓝筹和均衡类的基金，挑选了很多个，519772.001714，001875.001216.166002，169101，163402.163406，163415，感觉都买也太多了，但放弃哪一个又都不舍得，想把这些建个组合您觉得可行吗？或者您给帮忙推荐几个？谢谢

【回复】

价值蓝筹：中欧新蓝筹混合A(166002)、东方红睿丰混合LOF(169101)、兴全趋势投资混合LOF(163402)

均衡风格：交银新生活力灵活配置混合(519772)、工银文体产业股票A(001714)、前海开源沪港深优势精选(001875)、易方达新收益混合A(001216)、兴全合润混合(163406)、兴全商业模式优选混合LOF(163415)。

太多了，压缩为5-10个：中欧新蓝筹混合A(166002)、兴全合润混合(163406)、交银新生活力灵活配置混合(519772)、工银文体产业股票A(001714)、前海开源沪港深优势精选(001875)、易方达新收益混合A(001216)，这样分散在不同基金公司，前三个中低波动和换手率，后三个进攻性更强，搭配即可。记得在好买自建组合去买，不然以后不给你调仓建议了~

21、若水：

老师您好：

以前不懂买了一些基金，现在逐步按照34位基金在做核心配置，但自己原有还有几个基金，按照老师教的的方法看着也不错，最重要的是有安全垫，纠结要不要止盈，或者作为卫星配置继续持有：

1)核心配置都是34位基金经理的产品，偏债一只、股债平衡三只、价值蓝筹二只、均衡配置二只、医药一只、大消费一只、科技一只、新能源一只，分别是：110017/001182/519732/004965/163402/161005/001714/163417/006229/005857/005911/001156还有一只牛基宝保守型，基本不看，长期持有。

2)原有不知下一步如何操作的基金分别是：

360006光大保德信、006253永盈消费、160222国泰国证饮料、161028富国新能源 。

新建仓的核心配置均在盈亏间震荡， 原有的老基金均在浮盈40%以上，所以，不知道怎么办了？估计想我这样的好买新学员，大多存在这样的疑惑，期盼老师的不吝赐教。谢谢老师！辛苦您了！

【回复】

核心资产拿住就好了，都是34位里的只要我不剔除，就继续持有。006253永盈消费可以保留看看，160222国泰国证饮料、161028富国新能源可以逢高止盈，以后多做主动管理的。

22、陈某人：

手上有富国天惠，易方达蓝筹，广发小盘各10万。广发稳健增长，博时信用债各15万，持有2年了不知道怎么调整，最近补了牛基宝成长型，另外手上有股票深科技8万，格力地产5万，麻烦主编指条明路，本人中等风险偏好

【回复】

固收和稳健资产占比过大，均衡类基金没有，建议两只股票抛了，别玩了，我的经验，股票老手都很难赚过基金，换牛基宝全股型即可。

23、Cycle：

我目前持有交银定期支付平衡30%，易方达安心回馈混合15%，易方达蓝筹精选15%，富国创新科技混合15%，中欧健康医疗混合15%，诺安成长混合、中证白酒作为卫星基金10%，这个组合是否合理，是否需要调整！

【回复】

34位每个模板看，价值没有，另外前两只股债均衡的合计45%，都是非常稳的，会影响收益能力，建议换些均衡型的基金、增强进攻性。

诺安你就只能熬了，半导体也不知道何时是个头。白酒短期高，长期也可以，就是波动大一些。后面这两只高风险，一点看不出你前面45%持有股债平衡的那种稳健了，都不知道你到底是稳健、还是激进派。

24、The sore feet song：

桂煮编你好，新能源板块您看好吗？最近跌幅比较大，推荐继续持有吗？

【回复】

新能源的观点每期都有说哦，一定也是没看每周的答疑，包括每周一的投资纪要，里面都有说呢。

25、天使：

桂主编，我妈在07年买的中邮核心优选混合（590001）7万，当时赚了40%没有跑，后面股灾来了，到现在都一直没有回本，今年看了一下，发现基金经理变更后，收益有所改善，差一点点就回本了。想问一下目前这个基金情况如何，有可能性等到回本吗？可以作为反面例子在答疑中分享下，谢谢！

【回复】

你真是送给我们一个非常反面的例子~。中邮核心优选混合（590001），其实是有机会跑的，2015年的时候，还有现在又到了难得的跑的机会。

（数据来源：好买基金网；数据截止2006.9.28--2021.2.2）

这里几个教训：

不要买这种历史高波动的基金，即使买了，回本就要卖，甚至都需要早些割肉，不要指望这种基金能给你回本后，还能把你本金的时间价值再弥补回来，不可能的，下次不再套住你就哦米拖佛了。还有基金买了后，不要一直不管，错了就直接改，要每半年、一年至少有次检视。还有，这只基金历史上除了高波动，基金经理变动太过于频繁，都很短命，这是非常不好的现象，说明公司内部出了很大问题。不说了，吐槽不完的...

26、吴A：

你好，易方达安心回馈上周买入后最近回调比较大，是因为权益仓位重仓新能源的关系吗？它可以作为下半年防止大盘回调减轻波动的重仓基金吗？还是购买牛基宝稳健型，哪一种比较好

【回复】

易方达安心回馈有30%的股票，另外债的部分应该还有不少可转债。上周四、周五的股市波动，当然对它影响比较大。

过去两年30-40%的收益，它已经近似于一个股债平衡的产品。

如果担心下半年股市波动和调整，可以依次减仓权益类，调整为股债平衡产品、固收+产品（小目标、稳稳的幸福、打新基金、甚至牛基宝的稳健型/保守型/全债型）。

27、暖阳：

桂煮编辛苦您了，帮忙分析一下我选的基怎么样？该如何调整？中欧医疗健康混合，华宝科技ETF.联接，华夏5G通信主题ETF，天弘中证食品饮料指数，易方达蓝筹精选，广发稳健增长混合，前海开源沪港深优势精选混合，国投瑞银国家安全混合，汇添富新能源汽车指数，南方中证全指指数，牛基宝全股型，牛基宝平衡型。只是凭感觉往里面投，没有做配置，这些分别投入多少合适。谢谢老师！

【回复】

消费：易方达蓝筹

医疗：中欧医疗健康

科技：无主动管理的

均衡：前海开源沪港深优势精选、牛基宝全股型

股债平衡：广发稳健增长、牛基宝平衡型

指数：华宝科技ETF.联接，华夏5G通信主题ETF，天弘中证食品饮料指数，汇添富新能源汽车指数，南方中证全指指数

行业主题：国投瑞银国家安全混合（军工）

行业指数比较多，涉及科技、食品饮料、新能源、券商、军工，都是一些活跃的指数，但一定只作为卫星资产，见好就收，不要做成了长期投资。你想赚它一点波段的钱，然后反倒是你被它套死。

主动基可以加均衡类的、或者牛基宝全股型，科技类可以加主动管理的。

28、Apr讠L：

您好老师，请问春节前持有的价值均衡类主动基金（均属于34位基金经理）可以持仓不动吗？

【回复】

可以的，注意我们的每周一的投资纪要和直播分享。

29、卢山：

1.从全年角度考虑，军工是否已经调整到位，今年军工应该有确定性机会吧。能不能分析一下军工方面基金经理，富国军工主题基金值得持有吗

2医药现在虽处于高位，但会不会像消费一样，会屡创新高?

【回复】

军工今年是被很多机构看好，但波动太大了，现在美国换届，情绪有缓解，炒作的机会也少了。除非业绩能确实改善，否则高估值的军工，还是存在不小的波动风险。另外，我们多次说了，一旦牛转熊，军工跌幅会飞流直下三千尺，不适合普通投资者。

医药虽然高，但去年下半年调整了下，今年初表现也还可以。而且医药是长期的确定性赛道（除了白酒，也就是它了），也有确实的业绩支撑，所以长期持有、越跌越买，或定投的方式买，长期持有问题不大，不断创新高丝毫不奇怪（就是短期涨多了，它也会震荡一下）。

30、黄X：

桂主编，您好，军工从1月6日买入，至今亏14个点，老白干至今已亏20个点，请问这两个板块需要继续持有，还是及时止损呢？谢谢。

【回复】

军工参考前面第29个问题。白酒板块整体还好啊，在15%左右的调整后都企稳了，龙头白酒最近反弹也不错。我们也多次在纪要和直播中说了，龙头白酒问题不大，但二三线暴涨的白酒股，千万不要去追啊。

31、记得要淡定：

劵商板块一直下跌的逻辑是什么，估计还要等多久才能上涨啊

【回复】

券商主要是出现了不少暴雷，就是大家纷纷在搞资产减值。目前不完全统计，已经有19家上市券商“抱团”计提减值超161亿元，去年净利润至少因此预减121亿元。借业绩好的这两年，券商把历史问题处理了，以给未来行情转熊、业绩不好，提前预留了利润调节空间，但短期对券商板块构成了较大的利空。如果跌透了，利空逐步消化，一季度业绩预告继续向好，节后行情再起来，券商还是有机会走出反弹的。

32、????刘S漫Summer????：

1.目前市场行情下，权益类基金保持在几成仓位比较合适呢？

2.如果开始布局新基金比如牛基宝成长型，适合建底仓吗还是直接定投？定投分多少份合适？

【回复】

几成仓位第一个要看你自己的风险偏好（越高，仓位越多），第二个看你投的产品波动性（越中低波动，仓位越多），第三个看行情位置（调整越低，仓位越多）。比如，如果是平衡型投资者，节前权益类基金保持5成左右；如果买的是中低波动的价值、均衡型，或者行情调整较低时，仓位加到7成左右问题也不大。

牛基宝成长型是股票占比70%，而且牛基宝底层基金本身是均衡类长跑基金，可以通过底仓（如3-5成资金）+长期定投（可投资金均分位12-24个月，或者每月结余拿出一部分定投）的方式，持有至少三年。

33、迷茫：

老师您好。军工最近这波的回调很大。是封跌加仓还是装死不动。军工还会有行情吗？最近的科技表现也不太好。买的冯明远信达澳银新能源最近很迷。老师给个意见是换别的科技基金还是坚定持有。

【回复】

军工本身波动就比较大，参考第29个问题哈。你只能装死了。

科技本周整体较弱，流动性收紧预期下，对这种成长股打击最大。尤其消费电子遭机构资金撤离，半导体也是被抛弃的发生踩踏式下跌，但茅台不会一直涨，板块会有轮动，成长板块在春节后的机会还是非常大的，只要是优秀的科技主动基金，问题不大。

冯明远那个真不想说了，答疑、直播、微信文章留言的回复，都说了几十回了。

34、sunshine：

我的广发中证全指建筑材料一直亏着，2月份要赎回吗？能否3月份再降下去，卖不出去啊

【回复】

全是水泥建材板块，历史收益一般，波动还不小。今年收益4.9%已经可以了，可以随时赎回，不要买这种单行业、还没什么想象力爆发力的产品了。

（数据来源：好买基金网，数据截止2021.2.3）

35、天蓝好心情：

想请老师帮我精简几只重复的基金，或者替换成均衡类的基金。我的基金配置：1.消费类110011、005827、162605、161725；2.医药003095；3.价值163402、163415；4.科技成长162703、001156、398051；5.均衡类519772、163417、牛基宝全股型和平衡型；6、股债270002

【回复】

消费类：易方达中小盘110011、易方达蓝筹005827、景顺长城鼎益162605、招商中证白酒161725；（去掉后2只，白酒太重仓了）

医药：中欧医疗健康003095；

价值：兴全趋势163402；

科技成长：广发小盘成长162703、申万菱信新能源001156、中海环保新能源398051；（去掉最后1只）

均衡类：交银新生活力519772、兴全合宜163417、兴全商业模式163415、牛基宝全股型；（去掉兴全商业模式1只，他们家太多了，风格重复）

股债平衡：广发稳健增长270002、牛基宝平衡型

36、A(^_^)流云居士：

老师好，第一次提问，因为我是海员，手机经常木有信号，所以麻烦老师给我持有的基金做个诊断，看看那些可以长期持有，

1易方达中证500a

2易方达创业板

3易方达平稳增长混合

4易方达双利增强债券A，C

5易方达蓝筹精选

6易方达增强回报

7中欧时代先锋a

8宝盈鸿利收益灵活配置混合

9景顺长城新兴成长混合

10嘉实新兴产业股票

11中污医疗健康混合

12兴全趋势投资混合

13兴全商业模式优选混合

14，兴全合宜混合，

15诺德价值优势混合，

16工银瑞信文体产业股票，

17工银瑞信战略转型主题股票，

18富国中证新能源

19创金合信工业周期精选，

20还有牛基宝

帮我参考一下，看把哪些去掉，去掉一半吧！谢谢老师???

【回复】

债和固收：易方达双利增强（没找到）、易方达增强回报债券A(110017)、

消费：易方达蓝筹、景顺长城新兴（去后面1只，避免白酒重复、过重）

医药：中欧医疗健康

价值蓝筹：兴全趋势、诺德价值（去前面1只，后者更优）

科技成长：中欧时代先锋、宝盈鸿利收益、嘉实新兴产业、工银战略转型（去后面2只，弱于前面2只）

均衡风格：兴全商业模式、兴全合宜、工银文体、牛基宝（去掉兴全商业模式1只，重复的太多）

股债平衡：易方达平稳增长

新能源：富国中证新能源、创金合信工业周期（新能源/光伏+周期）（可以去掉前1只指数的）

37、招虫：

牛基宝全股性买入需要择时吗，能不能在最佳的时候给些提示

【回复】

全股型需要择时，没有最佳的买入时刻（事实上，也没人能做得到），作为优质的长跑基金的组合，一般越早买、越便宜买就好，可以通过定投+逢跌加仓的方式，持续逢低买入、坚定持有。

38、夏洛克：

招商中证白酒近期下跌比较大，这只基金适合长期持有吗？比如三到五年？

【回复】

白酒的历史波动其实也蛮大，尤其在2012-2013塑化剂风波，2018年白马股踩踏，跌幅高达40-50%多。白酒长期是业绩较为确定的赛道，但短期确实风险过高了，需要注意风险，可以定投参与。

（数据来源：wind，数据区间2009.1.1--2021.2.4）

39、刘L：

现在还适合定投吗？

【回复】

定投第一个需要有波动、效果最好，第二个基金的趋势必须是向上的。如果是牛基宝，或者34位基金经理，都可以定投的。

40、茗渲：

桂主编您好，麻烦咨询一个问题，一个关于股票的，听您说过您之前是做股票的。这个问题困扰我很长时间了，我以前不懂股票，现在也不懂，现在了解了一些基金知识，开始买基金了。以前别人帮我买了一只小盘股，接近腰斩了，想问下，这种小市值的股票，才50多亿，以后还有解套的可能吗？该咋办呢，谢谢您啦！

【回复】

股票我不方便点评太多，但想给你一组数据就是，截止本周三，两市有1771只股票的股价，比大盘2440的2019年初低点时候，还要低。这个比例是42%！

也就是说本轮2019年初以来、持续两年多的大牛市后，还有42%的股票股价根本没有涨，反倒不断创新低。

所以，我想说的，对普通人来说，不要炒股，不要炒股，不要炒股。还有，亏损的就是沉没成本，不要指望一只股票跟基金一样，还能通过基金经理的操作，慢慢熬回来。股票可能会不断刷新新低，大牛市也是一样，甚至退市。

41、莫道君行早：

定投的上证50和沪深300.收益30%多，请问现在止盈还是等等春节后

【回复】

上证50和沪深300现在确实都比较高了，近10年估值接近100%。我们一直建议大家，在牛市中后期，指数在这么高位置，是需要规避风险的。定投的话，也容易出现倒V曲线。可以任何时候止盈，换主动管理基，通过精选结构性板块、优选龙头个股，来做到“穿越牛熊”。

（数据来源：wind-上证50，数据区间2004.1.1-2021.2.4）

（数据来源：wind-沪深300，数据区间2005.1.1-2021.2.4）

42、依旧被偏爱：

老师你好，我想问一下，我持有诺安的基金，我想出手了，但是找不到合适的时机

【回复】

诺安我们一直不建议大家去碰的，集中度太高，赌性太重。甚至半导体/芯片指数，虽然我们看好中国科技产业，也不建议中低风险偏好的投资者去参与。只建议能承受高波动的投资者去参与，通过定投参与，准备熬更长时间，同时控制自己单一行业的仓位，注意风险。

现在这个位置，你只能装死了，割了也有点划不来。

（数据来源：wind-芯片ETF，数据区间2019.6.14-2021.2.4）

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