中央金融工作会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”的目标,这将对金融行业带来重大变革。一流投资银行和投资机构的培育将推动金融市场更加开放和规范,提升我国金融体系的国际竞争力。同时,注重培养专业化、创新能力强的投资机构,将进一步加强金融风险管理和防控能力,促进我国经济增长模式的转型升级。这一目标的提出标志着中国金融体系正逐步迈向高质量发展的新阶段。
界面新闻记者 | 陈靖
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2023年10月30日至31日,中央金融工作会议在北京召开。会议强调,着力打造现代金融机构和市场体系,强化市场规则,打造规则统一、监管协同的金融市场影响深远,引发行业人士热议。
行业人士指出,完善机构定位等都是全新的提法,有利于不同区域、类型金融机构聚焦主责主业,做精做强,同时也有助于提升监管效率,更好防范潜在金融风险。与此同时,也将加速机构间的分化。
在打造现代金融机构方面,会议首次提出要“培育一流投资银行和投资机构”。中国首席经济学家论坛理事长、上海市经济学会副会长连平表示,“未来或出台更多政策支持投行机构和投行业务发展,为实体企业提供更多投融资渠道。”
“会议强调要完善‘机构定位’、‘健全法人治理,完善中国特色现代金融企业制度’,支持国有大型金融机构做优做强,当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石;支持中小金融机构立足当地开展特色化经营;各类政策性银行强化其支持国家重大战略的职能定位;发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能。”他指出。
“从当下来看,活跃资本市场等重点金融领域工作的推进力度亦将进一步加大。”国泰君安证券刘欣琦表示,“预计现代金融机构和市场体系打造等将加速进行,活跃资本市场等政策实施力度有望进一步加大,利好机构和资管业务具备竞争优势的头部券商。我们预计,更多关于培育一流投资银行和投资机构、支持国有大型金融机构做优做强、形成和引入境内外长期资本的政策措施将加速落地,以更好为经济社会发展提供高质量金融服务。”
在中信证券业绩会上,董事长张佑君曾表态,全面注册制将有利于券商在资本市场中更好地发挥作用,“在审批模式下,券商更多关注通道业务,不能真正发挥市场定价能力、研究能力、综合金融服务能力以及对客户的销售能力。实行全面注册制之后,这些问题将迎刃而解。”
对于如何助力实体经济实现和完成高质量发展,张佑君认为,“券商要在全产业链上做更多工作,同时也应该为中国企业能够真正‘走出去’参与国际市场的竞争提供各种各样的金融服务。这种服务不仅包括为企业在资本市场上进行融资,还应该提供更多风险管控、市场开拓、产品定价等方面的服务。”
中金公司分银分析师姚泽宇指出,“参考海外资本市场环境及行业发展路径,立足于国内当前的内外部环境及行业内部的重要变化,我们认为,中资券商正面临前所未有的战略机遇,顺应时代变革、内生增长及外延拓展并进,做大做强做优、打造国际一流投行。”
姚泽宇指出,在当前中国资本市场变革大环境下,国内券商也正主动拥抱内外部环境的变化、积极推动内生发展及外延并购做大做强:一是机构化及产品化业务发展趋势下中资券商的资本补充需求快速提升;二是积极进行国际化布局:一方面,中资券商通过增设海外分支机构的方式实现海外业务扩容;另一方面,通过收购当地机构的方式获取海外业务牌照。三是跨界并购/引战合作提升多元化服务能力;四是兼并收购。近两年,监管鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组,近年来行业内部整合并购趋势持续,如中信收购广州证券、天风收购恒泰证券部分股权等。
证监会鼓励证券公司、基金管理公司等机构探索更为灵活的母子公司发展定位和业务范围,实现母子公司协同发展内资券商,我们认为金融行业综合化趋势下也将推动金控集团系券商借助于集团内部协同,实现优势互补及自身快速发展。
招联首席研究员董希淼认为,从机构和市场体系看,我国银行、保险、证券等金融机构要打破各自为政的局面,以开放包容的精神,构建整体协同、分工明晰的服务网络,形成大中小机构合理分布、良性竞争的发展格局。其中,大型金融机构进一步发挥主力军和压舱石的作用,在服务国民经济和社会发展的重点领域发挥关键作用;中小金融要发挥管理层级少、贴近市场和客户的优势,在国民经济和社会发展的薄弱领域发挥不可或缺的作用。其他机构如互联网平台,要充分发挥自身的科技、数据优势,积极输出产品和模式,不断降低流量和支付成本。政府等公共机构要进一步完善金融基础设施,积极搭建基础信用平台,做好底层金融基础设施的建设和维护工作,共同打造良性互动的金融市场生态体系。
“金融机构分化可能加速,进一步对外开放或会加大国内金融机构的竞争压力。”中航证券分析师董忠云表示。他认为,会议进一步明确了大型金融机构和中小金融机构的不同定位,未来金融机构分化发展的趋势可能出现加速。会议明确了中小金融机构的监管会有所收紧,今年美国中小银行危机的经验教训值得充分借鉴,各机构需要进一步主动强化自身的合规和风控。
“‘立足当地开展特色化经营’也显示中小金融机构需要重点在区域化和特色化方面构建自身的核心竞争力。”董忠云称。
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